看看各券商对该股的预测(附后),用事实检验一下他们的良心和用心!_华录百纳(300291)股吧

说闲话标题的:华鲁波那:自由降落式优良编造,整整增长

2012-02-03 14:34∶57值得买的东西搜索光点
这家公司的首要电视程序连续剧。,除此以及小量的容许复制的公司。。2010年,电视程序连续剧占公司进项的百分之十。,容许复制的业只占连队进项的%。。容许复制的的首要事情是参与者值得买的东西。,眼前,还没有自由权引起或全阶第五音引起。。电视程序连续剧营业进项,信息电网络展开权攀登明显高处,从2009年的%起重机到%,2010,电视程序连续剧版权进项高处87%,但比却因信息电网络展开权同比高达%的高增长使蒙受其进项比从2009年的%下降到2010年的%。
公司有中连队的交流声。,分类人事海报版机制的天性。该公司的电视程序连续剧定势为精品电视程序连续剧。,公司的优质电视程序在奇纳河居于指挥者位。。贴近的对优质电视程序连续剧的需求会急剧增长。。电视程序连续剧值得买的东西成率100%。这家公司的电视程序程序是有利可图的。。1、从单一的电视程序连续剧又的获利谈起,公司创办以后,我值得买的东西了41部电视程序连续剧。,他们佼佼者都赚了钱。,独自地暂时任职于的小浪费发作。。最近的3年又一期值得买的东西引起的电视程序连续剧共16部,独自地1的浪费很小。,其他的15家公司变卖算清。, 2、从公司整个的算清最大限度的,该公司创办于2002。,获利在2003至2010年和2011上半年变卖。,创办近十年来扣留算清最大限度的。
发标价为45元。,募集资产总计为6亿7500万元。,募集资产净总值为10000元。。募值得买的东西金添补影视D又,值得买的东西归纳2亿5200万元。。公司为设计情节在贴近的3年内成年值得买的东西引起电视程序连续剧10-20部、300-700集于是年参与者值得买的东西引起容许复制的2-3部的广袤。在内地,为设计情节在2011—2012年间值得买的东西22部电视程序连续剧。、这5家公司在过来3年的毛获利率曾经下滑。,与华铈薄膜相形,疏密更大。,更走近华艺同志般的。。根本扣留在30%再。。
风险错杂:电视程序连续剧干本钱不息使飞起使蒙受获利围绕被紧缩的风险;公司参与者容许复制的值得买的东西引起事情进项无法断定的风险 义卖竞赛加深的风险 新介质拿权的可继续的风险 。
按总公平计算6000万股计算,咱们的预测公司在2011通行每股2013花花公子的获利。、袁和元。咱们信任公司对PE疏密的有理估值是30。,议员席同样计算,公司的有理股价应在60元至80元中间。。公司发行价在45元摆布。,咱们信任该公司在时装店有更大的义卖位。,公司融资后,资金优点大幅起重机。,引起最大限度的将推动放针。,连队进项将扣留动摇增长。。新介质和值得买的东西容许复制的在公司贴近的的开展可以是。积极分子购置物提议。

探测员:Galiko规定:山西文件股份股份有限公司

说闲话标题的:新股票收买战略与IPO定势

2012-02-01 08:27:11

咱们等待着这家公司2011-2013年每股进项将是、、元。从估值的角度,该公司依附容许复制的电视程序分部。,2012,该买卖的整个的增长对立较大。,指的是完全相同的事物类型的公司在两级义卖上的估值。,并有公司流畅的根本局面和贴近的的开展前景,咱们以为在2012的局面下授予30-35倍的进项更有理。,相契合的目的价钱延伸可能是:元。。

探测员:世纪文件探测所:世纪文件有限责任公司

说闲话标题的:华鲁波那:奇纳河数一数二的电视程序连续剧制片人

2012-01-31 17:05:30

值得买的东西要点
该公司的现实把持人是Hua Lu集合。 公司电视程序连续剧事情的首要本领是电视程序连续剧和电视程序连续剧。,衍生品包孕嵌入式海报。、电视程序账簿呈现等。。该公司开端参与者容许复制的值得买的东西2009。,容许复制的业正译成试验阶段。,容许复制的业占了很小的攀登。。公司现实把持人奇纳河华录为国务院国资委掌管的中连队中独一专业与数字音录像管辖范围工艺探测、软硬件器械剥削与大大地连队GRO。
公司电视程序连续剧干优点较强公司目的义卖为中电视程序台和省级卫星电视黄金时段电视程序连续剧义卖,值得买的东西电视程序连续剧根本上是在电视程序上出席的的。,在内地,好多电视程序连续剧都是高块的话剧或悲剧体裁。。眼前,眼前,电视程序连续剧的干已成形年度引起广袤。,电视程序连续剧进项占总进项一向在90%再;公司电视程序连续剧事情快速地增长,2008元1亿元,2010元1亿元,契合升压速度成60%摆布;公司利益毛额率积年保持新在36%摆布,2011上半年利益毛额成52%摆布。,呈使飞起态势。
低义卖集合度,获胜的人把所稍微电视程序连续剧都拿走了。义卖供过于求。,义卖供求失衡将推动加深义卖扭弯。,扩充连队间的优点差距,将逐步裁员中小型电视程序干机构。,能成形较大生产能力的大大地电视程序连续剧干机构将逐步译成电视程序连续剧干义卖的全阶第五音;而公司作为业内优点对立较强的连队,上市融资后,估量它将继续相称越来越壮大。,于是通行更大的义卖份额。。
公司计划筹集1亿元资产。,募集资产将用于给予影视剧事情所需补充资金偿付的本息及交换早期自有资产或许表面专款的入伙。
算清预测咱们的预测公司2011年和2012年的营业进项与为亿数亿花花公子,对应每股进项与为袁和元,2012年度比得上的股票上市的公司估值约为32倍。,咱们以为公司有理估值区间在25-27倍中间,相契合的价钱是49-53元。。

探测员:Lok Yu的一套:安建文件股份有限公司

说闲话标题的:方位点纳:最早的流的从一边至另一边募股说闲话,做精做精,固性生长

2012-01-30 13:30:38

估值和值得买的东西提议——长久的看好C
认真说电视程序连续剧的版权价钱,仍然有大批的,直言的公司的心甘情愿的补充者定势,上市后值得买的东西最大限度的将继续高处。,贴近的抱有希望的稳步增长。。咱们预测每股进项从2011到2013。、袁和元。据A股上市文娱公司(轻)、华谊、华策、中视1月16日股价计算)2011——2012年平均的PE程度与为倍和倍,认真说流畅的义卖命运和买卖天性,依据2012年25-28倍的PE发行是可以赞成的价钱区间,询价工夫在人民币和人民币中间。。认真说2012的义卖体现和估值特点,咱们以为2012年度股票价钱的有理区间可能是。

探测员:赵月规定:信信文件股份有限公司

说闲话标题的:华碧娜:海内电视程序引起的龙头连队传球。

2012-01-30 09:13:13

值得买的东西点公司是块引起的龙头连队,该买卖是全国的第十二年度产业商定的眼年。,这也最近的义卖上的一热点。。从1月13日开端,总交流17家海内首要机构汇编了新股票说闲话。因而,引荐便宜货,并提议长久的关怀。。
公司简介华鲁博纳是我国首家用电器视程序连续剧干公司。这是是人北京的旧称华波纳原影视股份股份有限公司。、上海瑞信值得买的东西咨询股份有限公司、上海上立值得买的东西股份有限公司、刘德红、周安林、吴仲甫、陈亚涛创办。。
这家公司的首要电视程序连续剧。干,并于2009开端值得买的东西容许复制的干。。自2011年6月创办以后,公司值得买的东西引起的电视程序本领总额为4台。,334集,6部容许复制的参与者值得买的东西引起并通行公共答应。。眼前,电视程序连续剧进项仍然是电视程序连续剧的首要进项起航。,占总进项的90%再。。有电视程序频道的电视程序连续剧。,新介质公司与音像呈现社。在内地,电视程序台是公司的首要失望途径。,由电视播送权进项占了电视程序连续剧总进项的80%再。但2010次。,信息电网络著作权进项比大体上放针。

探测员:陈琦涛规定:国信文件股份股份有限公司

说闲话标题的:华鲁波那:公营电视程序连续剧干公司

2012-01-20 11:11:38

探测推论
本公司首要与影视剧值得买的东西。、干、发行和衍生事情。2008-2010年复合进项增长局面,净获利复合增长%,电视程序连续剧事情是公司的首要事情。,2010年度进项。
公司在电视程序拿权中具有较高的牌子名气和义卖位。。自2011年6月创办以后30日,交流41部已入伙引起答应证的电视程序连续剧拿的事物,再程序整个出席的。,他们中间的堆通行了高尚的的获利。。2008-2010年公司值得买的东西引起并成签发答应证的电视程序连续剧13部,累计电视程序连续剧发行进项超越4亿元。,电视程序连续剧退让和电视程序连续剧发行进项呈继续使飞起时髦,特别在2010,该公司本领的义卖占有率一向很高。,议员席机关的全部含义,部分是%,议员席设置号,统计学为%。
国有交流声下,现实把持人是一要紧的优势。在有区别的上市的华艺同志般的、华策容许复制的与轻媒,公司具有国有交流声和现实C的优势。华华公司现实把持人的交流声担保获慢着世界著名的电脑生产厂家,为了公司的资金。、人才、资源等接防补充了强有力的后退。。咱们以为,贴近的公司依托集合壮大的技术。、牌子、人才优势与应付优点,这将为COMP的健康开展补充准的担保获得。。
公司的本领定势与义卖划一。,具有良好的收视率和业界好评。。公司值得买的东西电视程序连续剧根本上是在电视程序上出席的的。,在内地,好多电视程序连续剧都是高块的话剧或悲剧体裁。。
在过来的2008-2010年,公司值得买的东西了16部电视程序连续剧。,在内地13部电视程序连续剧均按剧目定势与各大电视程序台订约流动表演卫星用铁链锁住黄金时段失望和约,单套失望的价钱极高于外观物电视程序机的价钱。,超越部份地的电视程序连续剧售出超越100万元。,在本地居民电视程序收视率头等的中头等的最早的。。
募集值得买的东西又将高处电视程序连续剧值得买的东西广袤。该公司筹集了约25的资产。,200万元,值得买的东西电视程序连续剧生意资金又。筹集资产后,公司的电视程序连续剧值得买的东西引起广袤将由100-300集高处到300-700集,同时,可以更合适的地商定电视程序DRAM的提名和曲目。,放慢拿权办法,更合适的认为公司牌子形象,起重机公司牌子名誉,为公司的贴近的开展看法良好的根底。。
咱们等待着这家公司2011-2013年每股进项将是元、元、元。并有公司的生长和买卖的平均的程度,给公司20-25倍PE 2012。,相契合的有理估值区间在人民币中间。。
风险错杂:公司能够在电视程序连续剧干本钱不息使飞起使蒙受获利围绕被紧缩的风险和容许复制的事情进项无法断定的风险。

探测员:王天一规定:西方文件股份股份有限公司

说闲话标题的:方位点娜:一家时装店多次问世。、创意生意全阶第五音电视程序连续剧干发行连队

2012-01-17 16:51:40

业绩预测
咱们等待着这家公司2011-2013年每股进项将是元、袁和元,同比增长135%、52%和31%。

探测员:许耀文,田洪港,Sun Jin规定:奇纳河银河文件股份股份有限公司

说闲话标题的:方位点娜:十年积聚Dragon Sword

2012-01-17 15:45:07

策略性利好 拿权开展前景辽阔 公司的拿权是影视拿权中间的栽培的I。第一打的五年,栽培的拿权占GDP的比 中间的比抱有希望的从2010年的%增至5%再成3万亿元,新产值超越万亿元。,这需求每年平均的增长20%再。。电视程序海报进项的增长担保获慢着精品DRA的便宜货,优质编造价钱增长围绕。海内预定票的贩卖进项从2005年的21亿元登山到2011年的131亿元,2011与2010相形,升压速度仍高达%。。
专用的控制类型 营销最大限度的凸出的。 公司成形了具有纯净的面貌的“片面商定+全程把持”运作类型:在研究与开发和达到阶段对又举行统筹商定。,整个的把持又射击、前期引起和失望,项目成本、资产收予以工程风险全复核把持。公司有一支高效的营销团体。,一比力地未受损伤的的影视失望电网络曾经达到。,电视程序连续剧的失望途径非封锁。,公司创办以后,通行了电视程序连续剧。
10年业绩,年获利,近三年的获利增长。这家公司当年创办以盈利。,近三年获利增长放慢。2010失望进项成1亿元。,同比增长%。2010义卖占有率%,头等的第五;按攀登分派。,头等的第三,以后央视和华策容许复制的;以义卖占有率。。
2011上半年增长局面。同时,2011上半年利益毛额高处至%
业绩预测与评价。2012,该公司的预售约为1亿。,咱们的预测公司2011、13年每股进项 与为元、袁和元。咱们以为公司体育 该值可能在35X-40X。 中间,新股票的价钱在49元至56元中间。。

探测员:潘红敏规定:西北文件股份股份有限公司

说闲话标题的:方位点娜:冠块奖,大发牢骚电视程序连续剧拿权的高增长

2012-01-17 10:23:16

摘要:
公司电视程序连续剧事情台海内前列公司电视程序连续剧干事情台海内电视程序连续剧干机构前列,据资格播送容许复制的电视程序总局,2010,公司收到海内发行的电视程序连续剧全部含义。,海内电视程序引起一套头等的第五,属于海内电视程序干机构的第二梯队。。
公司专注于电视程序连续剧事情。,这家公司的事情首要集合在电视程序连续剧上。,2009年、2010年、2011年H1,电视程序连续剧事情奉献了公司进项的90%。、98%、100%,奉献88%的营业获利、98%、100%。电视程序连续剧事情是公司的首要进项。、获利起航。公司电视程序连续剧事情进项起航首要是出席的。
举行就职典礼性的电视程序连续剧海内营销办法公司选择日本作为海内义卖特别非华语议员席的打破口,才思地走华路戏院的路途开日本义卖。。说闲话期内,公司在海内发行了11部电视程序连续剧。,2009年、2010年、2011年H1海内发行进项与为962万元、541万元、99万元,流畅进项的攀登为%、%、%。
传球对外观物股票上市的公司的首要财务数据举行比力,从数据中演绎,与华艺同志般的比力、中视传媒、轻媒进项多种经纪开展类型,方位点娜和华策容许复制的更外观。,聚焦电视程序连续剧计划。该公司的失望费用率与华斯容许复制的公司相当。,但在五家容许复制的公司中,应付本钱译成较低程度。。电视程序连续剧事情的简略比力,海内引起总值在2010的失望额为%,以后华策影视,比华艺同志般的高。、中视传媒。2011上半年,公司的任务永不逐步消失热销。,发动者公司失望毛获利%,与华彩影视相形,2010。。
传球对外观物股票上市的公司的首要财务数据举行比力,从数据中演绎,与华艺同志般的比力、央视介质进项多种经纪开展类型探测,方位点娜和华策容许复制的更外观。,聚焦电视程序连续剧计划。该公司的失望费用率与华斯容许复制的公司相当。,但在四家容许复制的公司中,应付本钱译成较低程度。。电视程序连续剧事情的简略比力,海内引起总值在2010的失望额为%,以后华策影视,比华艺同志般的高。、中视传媒。2011上半年,公司的任务永不逐步消失热销。,发动者公司失望毛获利%,与华彩影视相形,2010。。
估值剖析 咱们等待着这家公司 2011年–2013年的EPS 它们是:元。、元、元。思索2011年度外观物公司的市盈率 中位数是,咱们给公司35-45倍P/E。 作为公司的估值延伸,该公司的股票价钱延伸为人民币元。。
风险剖析 电视程序连续剧值得买的东西风险、盗用风险。

探测员:任文杰规定:最早的创业文件有限责任公司

说闲话标题的:华宝博新股票询价说闲话:心甘情愿的输出国专注精品

2012-01-17 10:12:22

该公司是精品容许复制的和电视程序连续剧的心甘情愿的输出国。
该公司创办于2002。,是国务院国资委的中连队,是奇纳河的国资委。、值得买的东西引起、发行及演艺策士的影视连队。公司自创办到现在为止一向专注于电视程序连续剧的值得买的东西引起,2009年开端参与者容许复制的的值得买的东西引起。
电视程序连续剧义卖量稳步增长。,优质电视程序连续剧的稀缺性
2010年,全国的电视程序连续剧年易手为1亿元。,在过来的10年中,复合升压速度约为%。。眼前,电视程序频道出席的的黄金工夫被有些人高块的T拿效。,另一接防,电网络版权价钱也在神速使飞起。,因而,高块的电视程序连续剧版权价钱高涨已译成一定。。
以精品编造为小片开展FI生意系统
公司创办到现在为止一向从事电视程序连续剧值得买的东西引起,它在电视程序买卖具有较高的牌子名气和义卖位。。眼前,电视程序连续剧的干曾经成形了每年一次的本领。,在内地,好多电视程序连续剧都是高收视率的高块的使兴奋程序。,比如,可医治的胶。、儿媳的好光阴、王贵和安娜、Emperor Han Wu以及其他。。容许复制的业,自2009年起公司开端参与者容许复制的值得买的东西引起,直到2011年6月30日参与者值得买的东西引起成了《立国功绩》、大暗中监视犬、建功绩等容许复制的。。
筹资又剖析
公司IPO又首要为2011-2012年拟值得买的东西拍摄的22部电视程序连续剧及5部容许复制的添补营运资产。因电视程序干业是一资金加强语意的拿权。,买卖的天性决定了公司需求大批的资产。。议员席公司开展为设计情节,公司将扩充值得买的东西引起广袤,高处孤独编造攀登,改良资产作曲。l 算清预测与查询
2011-2013年估量,发行后资金存量的计算,与变卖每股进项、7元/股。复杂的传媒义卖中间的一级义卖物价与公司,咱们以为公司一级义卖有理估计成本对应2012年市盈率可能在28-32倍中间,相契合的查询疏密为人民币/股。。

探测员:崔健规定:渤海文件股份股份有限公司

说闲话标题的:华宝娜IPO询价说闲话:六角形的度调查全阶第五音引起,上市具有爆炸性增长潜力

2012-01-17 09:36:43

华录百纳是业内指挥者的精品电视程序连续剧干公司,并尝试参与者容许复制的和技工策士事情。。创办于02年,专注于电视程序连续剧管辖范围。,控制10年大量的的专业电视程序干体验(干41个1),334集),业内优良编造出品至多的公司传球(儿媳的好光阴、凌晨前等。,买卖中有好多火线董事(如滕华涛)、编剧家(eg Wang Liping)、装扮者(如海青)、吴秀波等,跟随公司的拿的事物迎来了一计划的热潮。。
电视程序拿权正译成开展的黄金阶段。,多极生长点的三等发动者器,好公司的电视程序连续剧小片事情。提名D电视程序连续剧价钱高涨的首要发动者错杂。,它可以分为三个阶段:卫星电视程序的竞赛、录像网站版权竞赛(2010年终)、于是临到过来的频道多样化(IPTV)、互联网网络电视程序为小片和海内义卖拓展阶段(2年终)。更要紧的是,,这三个阶段的使飞起错杂仍然译成力气的阶段。,一个心眼继续推高电视程序连续剧价钱,让电视程序拿权进入开展的黄金阶段。
公司的片面商定 全复核把持运作类型,确保公司不息使掉转船头高气质的编造。、热播剧。传球积年的满足和探究,公司已成形事情。,变卖了公司电视程序连续剧事情的限定运营。,在研究与开发和达到阶段对又举行统筹商定。,射击中、前期干、成失望把持,同时,整个复核把持项目成本。、资金进出与又风险,确保公司能连续引起有些人优良编造、热播剧,译成电视程序买卖的龙头连队。
从上半年看公司干的16部电视程序连续剧六角形的,引起指挥者。
1、16部电视程序连续剧值得买的东西攀登超越50%,5个孤独射击和11个并有射击手段制片人;2个;、13个首要电视程序程序的平均的失望额超越80%。,6的失望额超越90%,11的失望额超越70%,预售客户的平均的全部含义超越19;3。、13个首要电视程序程序在主流电视程序频道出席的。,100%变卖沉思为设计情节;4、堆电视程序连续剧通行了本地居民年度收视率的前5名或年度收视率。、客户全部含义多、宽型、12小片客户6、议员席用铁链锁住 最早的轮卫星用铁链锁住 第二轮卫星开枪,进项最大值化。
咱们信任,公司亲手正事态一快速地增长的阶段。,上市后处理公司资金阻碍,贴近的爆炸性增长潜力。预测公司11~13年每股进项与为元、袁和元。
复杂的对立出口与相对出口,公司有理询价为55元~60元。,对应于2011、2012的PE与为39~42倍。、26~29倍。
风险预警:电视程序连续剧广袤扩充导致值得买的东西风险,参与者容许复制的值得买的东西进项的无法断定性。

探测员:赵宇杰规定:招商文件股份股份有限公司

说闲话标题的:华鲁波纳:复核把持与卓绝气质使掉转船头整整优势

2012-01-17 09:35:47

摘要:
提议查询疏密元。这家公司在电视程序业中得益于高静琦。,指挥者的引起规范和卓绝的功能将有助于历史,咱们的预测公司2011-2013年每股进项 与为元,袁和元。该买卖可与2011和2012的平均的PE相衬托物。 它们与是41倍和27倍。。咱们在2011给了该公司360到40倍的PE。,相契合的查询疏密为人民币。。
电视程序拿权仍然兴旺发达。奇纳河海报业整个的升压速度高于,跟随海内消耗比的不息放针,海报业仍有很大开展围绕。。电视程序海报在拿介质中具有无上的的估计成本。,电视程序连续剧也得益于资格广电总局对卫星电视程序程序的接管。,位更要紧。。新介质的衰亡使电视程序连续剧译成一新的获利点。,录像网站控制大批现钞,仍在战国。,电网络版权仍然烦乱。。贴近的两年,电视程序连续剧的整个的价钱仍将扣留高位。
复杂的商定和全复核把持是C的优势。公司一向与电视程序连续剧的干和发行任务。,咱们创作了好多歌颂和增加的拿的事物。。集合开口管理是确保本领块的铰链。复核把持:精确掌握提名、容许复制的游戏复核把持、拿权办法、袭击引起应予以平面杀死涂。与简略的电视程序连续剧值得买的东西相形,采用推进的可以更合适的地抵挡风险。。
筹集资产处理资产阻碍。电视程序拿权是一资金加强语意的拿权。,资金优点是决定F市义卖竞赛力的铰链错杂。该公司针对开展译成具有国际结论的容许复制的和电话系统。。处理资金阻碍,公司可以更多地关怀电视程序连续剧的干。, 争得更合适的的创意资源。。
风险鼓励:电视程序连续剧版权价钱下跌;装扮者本钱高涨过快;公司本领块或失望不达沉思。

探测员:王宇泉规定:东兴文件股份股份有限公司

说闲话标题的:十年查询说闲话,百纳受珍视的人

2012-01-16 16:49:18

十年详细资料电视程序连续剧干公司:华录百纳自2002年创办到现在为止一向与影视剧的干发行和衍生事情。2010年度营业进项成0元。,同比增长%,净获利亿元,同比增长%,2008至2010年间,三年的净获利升压速度为%。。公司值得买的东西引起的电视程序连续剧根本在央视或省级卫星电视黄金时段变卖了出席的(如儿媳的好光阴),使公司具有较高的牌子名气和义卖位。。
限娱令和三网混成使得优良编造僧多粥少:全国的电视程序海报广袤继续较快增长交流声下(2010年广袤760亿,年均升压速度为12%,电视程序台有很强的给予最大限度的。。电视程序台只占海报进项的大概百分之十。,预言卫星电视程序的推动竞赛与宽波段的极限,攀登将稳步使飞起。。另外,2007年以后电网络录像海报广袤增幅扣留在100%再,使得录像网站放针对热播剧新介质版权便宜货力度,三年来,优良编造的价钱高涨了近100倍。,电视程序连续剧首领明显好处。
平台具有优良编造可继续引起最大限度的:公司值得买的东西引起的电视程序连续剧基本上收视率局面良好,获胜大卫星电视程序的普及,近100%项拿的事物变卖了卫星电视程序的失望。。2011上半年单集平均的标价高达163万元,在内地,数字单套的标价高达2密耳。。这家公司的拿的事物在各式各样的著名的评价金中都很知名。,红腾华涛、海清、吴秀波和其他的发起人,均本质公司十年买卖专注生产量“优良编造本开口+干全程把持+创作资源开掘”小片最大限度的,使拿权资源贴近公司并加以使用。,担保获慢着大广袤引起为设计情节的继续举行。。
值得买的东西又将有助于扩充义卖份额:公司为设计情节发行,咱们为设计情节筹集1亿元用于影视干。。鉴于流畅电视程序拿权的集合度较低,编造的稀缺性,该公司的值得买的东西将有助于扩充其电视程序本领。,有助于高处义卖份额。
风险错杂:买卖接管的复核及尤指用手播风险;专业的外流风险;拿的事物块及失望不足沉思。
算清预测、估计成本评价:议员席公司的拍摄为设计情节和高块,高G,咱们预测其2011-2013年每股进项为//2.93元,三年度复合升压速度69%。DCF估值有理值~56.3元,比得上的股票上市的公司的对立估值为64元。。咱们更情感翻阅对立出口结出果实。,二级义卖10%至15%废除,提议查询延伸为55-58元。。

探测员:皮顺公司:中国国际信托投资公司文件股份股份有限公司

说闲话标题的:华鲁波那:奇纳河数一数二的电视程序连续剧干公司,提议查询疏密为5元。

2012-01-16 14:16:54

有理出口 5元。咱们等待着这家公司11、12、13全弄细EPS 为元、袁和元,比得上的公司估值程度与义卖命运的并有,授予12倍25~28倍的PE,对应有理估值区间5元。认真说公司的良好根底和义卖潜力,为了放针查询成的概率。,值得买的东西者的牌价可以被封到有理的区间内。
该公司是奇纳河指挥者的精品电视程序干公司。。公司是中交流声下的最早的家股票上市的公司。,鉴于影视DRA的生产与销售事情。议员席海内电视程序连续剧号码牌发行全部含义,该公司是奇纳河五大电视程序干机构。,引领电视程序干的全部含义和块。。
电视程序连续剧拿权正译成开展的全盛期。。1)电视程序连续剧的需求首要是人电视程序台。,从2005年以后,海内电视程序台电视程序连续剧便宜货量从3兽栏高处,年平均的复合升压速度为18%,而电视程序连续剧值得买的东西仅占海报进项的10%。,贴近的,电视程序收视率的竞赛将会加深。,电视程序台义卖仍有奇异的大的开展围绕;2)跟随新介质义卖(互联网网络录像)的快速地开展,新介质版权价钱抱有希望的继续放针。。由这两个错杂发动者,电视程序连续剧,特别时装店的价钱估量将继续到I。
筹措资产放针连队引起最大限度的,助长公司贴近的的可继续开展。
风险启示。该公司的首要风险是人电视程序连续剧无法尤指用手播的行为。、盗用民事侵权行为与又倒闭沉思A

探测员:万建军规定:沈阳万国文件股份股份有限公司

说闲话标题的:方位点娜:十年深耕电视程序连续剧义卖,估量上市后将迎来新丰满的的开展。

2012-01-16 13:26:56

引荐区间元素。咱们的预测公司2011~2013年的EPS与为元、袁和元,眼前在2011~2013摆布的PE中,约占44。、28、20次。咱们以为,电视程序连续剧公司的业绩是可预测性的。,估量该买卖的高愿景将继续使持续。,高PE有根本后退,公司是海内指挥者的精品电视程序本领。,动摇的功能增长担保获得,可以成买卖平均的程度。。提议的公司查询疏密元素,相当于2012 25-28倍PE。
业绩、口碑双收,引起最大限度的整整优势。公司引起了Han Wu独揽大权者。、可医治的胶、儿媳的好光阴、红楼梦、永不死和圆形的盛行拿的事物。,获胜射击奖、白玉兰奖、童子军的最高级别等海内外珍视200多项。。优良拿的事物面前,它显示了公司的精准掌握和才干。、机制深渊堆积物。
中连队的交流声,私营机制决定了公司在PO中间的专用的优势。。买卖接管机关各项策略性层出不穷,该公司由国资委后退,并正好依附中。,策略性上有先见之明。,要直接地知情电视程序台的需求。,贴近的是有天赋的。、值得买的东西、科学与技术等接防继续获得利益或财富大力后退和后退。。
估量上市后将迎来新丰满的的开展。期。公司2010年的快速地增长的要紧缘故传球是2009年通行了倾斜飞行的信任后退。影视制片人对资金的需求量很大。,看电视程序连续剧股票上市的公司的历史,最早的轮大剥削通常是在通行倾斜飞行信任接近末期的举行的。,第二轮大剥削抱有希望的在上市后呈现。。股票上市的公司成上市,资产阻碍将不再在。,在担保获得应付最大限度的的大前提下,将迎来新丰满的开展。。
首要风险。策略性接管的风险;电视程序连续剧价钱动摇于是干本钱使飞起导致的风险;容许复制的事情进项无法断定的风险;限售股开禁后减持的风险。

探测员:陈美峰规定:海通文件股份股份有限公司

说闲话标题的:华宝娜:值得买的东西估计成本剖析说闲话

2012-01-16 10:38:38

值得买的东西要点
该公司的首要事情是电视程序和容许复制的干。。电视程序连续剧事情奉献了超越90%的进项。。2008年以后,营业进项年平均的升压速度成62%,归属于总公司CGAR的净获利成50%,利益毛额一年一年地高处。
奇纳河电视程序连续剧进入块竞赛戒毒,精品电视程序连续剧将引领贴近的买卖的开展时髦。。电视程序连续剧义卖的整个的供给超越需求。,但优质的电视程序连续剧却译成稀缺事态。,买卖将进入块竞赛戒毒。咱们估量2015的推迟走近6000。,更经典的编造以及,至多除此以及5000部新剧。。在内地,电视程序收视率的要紧性因其价钱,对优质电视程序连续剧的需求不息高处;大大地机构相继地央求。,义卖份额和集合度将继续放针,同时提姆,电视程序连续剧的块放针了本钱。,电视程序连续剧的价钱正逐步高涨。。
公司贴近的开展的四大潜力开采:深渊次,分享气质竞赛戒毒;“片面商定+全程把持”类型严控本钱和风险;国有股票持有者交流声保驾护航;“走出去,走出去开海内新的获利增长点。
上市后有理估值区间。鉴于公司的主营事情开展,咱们预测在2011-2013年直接地弄细后,EPS将是、、元,复合年增长45%。作为海内优良影视引起连队,咱们看好华璐博的内生增长最大限度的。,以为在本来的的产业开展命运下,公司也有涂的能够。。眼前,上海有三家影视干公司。、华策容许复制的与轻媒)的平均的静力学市盈率和2011年静态市盈率与为45和44倍摆布;同时,与公司主营事情很走近的电视程序连续剧干公司华策影视的静力学市盈率和2011年静态市盈率与约为39和43倍,咱们以为方位点波可以享用35-45倍的市盈率。,相契合的有理估值区间为人民币。。
风险鼓励:
股份股票持有者华录栽培的股权被弄细及股份位受效果的风险;影视剧拿的事物畅销性的风险;策略性性风险;民事侵权行为盗用的风险;专业的及应付人才的缺欠风险

探测员:冷星一套:奇纳河中投文件有限责任公司

说闲话标题的:方位点娜:块引领义卖。,贴近的的专用的使掉转船头

2012-01-16 10:01:18

值得买的东西要点
以精品引起引领义卖的电视程序连续剧干公司:WI,公司在多个题材上均能产出引领义卖的经典的拿的事物:如开花戏剧效果《十八岁的上帝》、当世过活剧王贵和安娜、古装剧《汉吴迪》、王室道德体系剧可医治的胶、近代悲剧儿媳的好光阴、暗中监视剧《凌晨前》、和平编造永不言败等。。
电视程序连续剧的块是贴近的的殊途同归。,精品电视程序连续剧需求和价钱将继续增长:1)电视程序连续剧买卖整个的供大于求但精品稀缺:鉴于短少高块电视程序连续剧,每年万集电视程序连续剧独自地部份地摆布变卖尤指用手播与电视程序台黄金工夫电视程序连续剧转播率居高不下的驳斥并立;2)电视程序台50%的海报进项起航于电视程序连续剧,卫星电视和央视的明暗度强的竞赛将放针对优良编造的信赖和抢夺;3)新介质海报估计成本起重机只好使深深扎根于纯种的影视剧,从“去纯种的化”向“纯种的化”替换的复核对影视剧心甘情愿的的需求继续托起;4)电视程序台的电视程序连续剧入伙产出比高达1:5,录像网站从纯烧钱走向算清,回程位置途径有很强的给予最大限度的。,优良编造价钱仍有改良围绕。。
专用的的事情类型托付公司继续干优良电视程序连续剧的最大限度的:“片面商定+全程把持”的事情运作类型、传球继续的又协调来约束首要发起人的办法,使公司能对义卖有深刻的知情。、严格把持引起环节、直接地调换义卖资源,于是干出契合义卖需求的优良本领;壮大的发行营销最大限度的和小片客户优势担保获得公司竞赛通行抱负的发行价钱。
上市后,破资金阻碍,起重机世界著名的电脑生产厂家、投篮句号和回归句号比力长。,资产译成限度局限电视程序连续剧干公司快速地增长的最大阻碍;上市后公司能同时类比多个优良电视程序连续剧于是通行充分增长。同时,该公司为设计情节重拍完全相同的事物MO的好多使兴奋程序。,将灵验地失效拍摄容许复制的的风险并通行好的预定票的贩卖及于。同样样品在美国。、韩国和其他的资格都是仔细考虑过的的类型。,2011,Wulin回忆录和去爱是类型的侦查。。
业绩预测与估值:咱们沉思,2011至2013年间,该公司的进项为、数亿花花公子,净获利与为、和亿,EPS 与是、和元。给公司25~2012 XPE 2012,有理的查询疏密为53~57元。

探测员:刘江晓规定:齐鲁文件有限责任公司

说闲话标题的:方位点娜:提名是精确的。,无效的资源搜集公司

2012-01-16 09:39:33

获利预测与值得买的东西提议
咱们等待着这家公司2011-2013年营业进项与为、、亿元,净获利、、亿元。议员席IPO 6000万计算后公平,2011-2013年每股进项 与为元、元、元。兼并比得上的公司估值与公司优势,2012的PE为26-29倍。,相契合的有理估值区间为人民币。,符合流畅义卖,提议有理购置物价钱区间为人民币。。

探测员:张亮伟规定:快乐文件股份股份有限公司

说闲话标题的:华鲁波纳的价钱说闲话:电视程序连续剧干的首要干人

2012-01-16 09:37:02

引荐区间元素。2011-2013年估量片面摊薄EPS与为、、元,基点三年复合升压速度为2010。翻阅影视拿权华艺同志般的、华策影视、轻介质3比得上的公司估值程度,咱们在2012举办了26-28倍每股目的进项。,对应查询疏密元素。
编造将继续演出。,引起环节的集合度将继续放针。。尽管不愿意产业供给过剩,优良的编造仍在蒙受袭击。。播送的竞赛将继续使持续。,录像网站依托本人的力气逐步进入良性圈出,时装店的销标价钱将继续增长,而孤独。
该公司是该买卖优良编造的首要引起商。。自2002创办以后,这家公司一向在盈利。。苍穹的淋巴结肿块、儿媳的好光阴、一串的的电视程序连续剧,如永久的的数字,曾经成了健康的的成果。,并为公司获胜了射击奖。、木兰奖及其他的珍视。有些人优良的拿的事物被引入日本。、台湾、非洲的等地的电视程序义卖。公司有引起。、配电途径的资源优势,培育具有潜力的新的潜在董事。、举动者的办法与系统,为公司执精品常规路线I补充坚固的根底。
上市融资将帮忙连队打破阻碍。公司此次募集资产将首要入伙到2011-2012年为设计情节干发行的22部电视程序连续剧中,公司为设计情节2014年头儿功年值得买的东西引起成并发行电视程序连续剧10~20部,300~700套使满足广袤,并在2009年度扣留2~3胶片的试航期。。
风险预警:创造本钱高处风险过快,发行倒闭风险,拿权规制的规制风险。

探测员:刘亮规定:兴业银行文件股份股份有限公司

说闲话标题的:华鲁波纳:安身气质,飞高

2012-01-16 09:20:43

值得买的东西要点电视程序连续剧,特别精品电视程序连续剧需求激烈:1)2011年奇纳河电视程序连续剧交投量约80亿(指电视程序版权),在电视程序文娱程序的锋利的中、在电视程序海报禁令的约束下,电视程序连续剧已译成各大电视程序台的竞赛对手。、决定海报进项的铰链错杂,优良编造、孤独竞赛译成克制瑰宝。。估量2012年我国电视程序连续剧电视程序台义卖交投量将超越100亿元;2)除电视程序台外,电网络录像的明暗度强的竞赛已成前所未稍微需要量。,“优良编造”更因点击量对海报的起重机而呈现价钱飙涨,互联网网络版权无上的价钱近200万元/套。。在电视程序台、电网络录像的方面是完全相同的事物的。,2012年度沉思电视程序退让、买卖量(电视程序台)、电网络录像将增长30%再,壮大的创造最大限度的、具有动摇协调的电视程序干公司和出席的平台。
国有交流声、关怀电视程序连续剧干、试看容许复制的:华鲁波纳是奇纳河独一的电视程序连续剧干公司,奇纳河奇纳河记录集合的现实把持,独一管理国资委的中连队是一限定的集合。。公司专注于电视程序连续剧的拍摄。,自2002创办以后,共干了41集1334集。,自2009年起开端尝试容许复制的的值得买的东西引起(眼前均以“非手段并有值得买的东西摄制”办法参与者),与了指摘的创办。、简伟烨和其他的6部容许复制的都是拍摄的。。
干-以干优良编造著称,引起有很大的改善围绕:,为全国的第五大电视程序连续剧程序干机构(按2010年头儿功签发答应证头等的);在内地数部拿的事物(如可医治的胶、儿媳的好光阴等)创收视率新高,并成多个大奖(如“白玉兰奖-电视程序连续剧银奖、冠编剧家奖”、电视程序连续剧《童子军的最高级别-优良电视程序连续剧奖》等。近两年拿的事物单集标价呈使飞起时髦,超越部份地的拿的事物是一套贩卖。,最新的永久的的数字物价为10000元。, 远高于买卖平均的程度。
发行-主流电视程序(佼佼者预售率均在80%再) 电网络录像+ 海内:中电视程序台、北京的旧称卫星电视、河北卫星电视、上海卫星电视曾经达到了很长的一段工夫。、良好的协调关系,单一剧的客户家数平均的在20家用电器视程序台再;2011H1变卖电网络录像失望进项1433万元;并传球协调办法,好多外形的拿的事物,如音频和录像本领曾经在J。
重写、统筹,又特点、积年圈出资源,达到暂时失业把联套在车上:有区别的的任务办法,公司延伸内的选择、决定本子,议员席拿的事物的天性找寻导演、编剧家、主创把联套在车上,积年的体验和良好的口碑在业界补充了一,它也组织了其他的竞赛机构的假动作。。
生长性、算清最大限度的:2010亿元进项,与去年同一时期相形快要加倍;净获利为34毫,同比增长%,净获利率%;估量2011年变卖进项亿元,增长%,净获利8400万元,净获利率%。
该为设计情节将发行1500万股。,占发行总公平的25%。,超越1亿花花公子。,添补电视程序连续剧事情经纪。眼前,曾经有超越20部电视程序连续剧被决定为导演。、编剧家,一会儿将进入后续手段和射击。。资产富裕的等、拿的事物可以在一年内拍摄。、成签发答应证,则估量2012年的电视程序连续剧拿的事物全部含义将是2011年的1-2倍。
评价和询价提议:咱们预测,2011-2013年每股进项与为元、元、元。咱们以为,二级义卖有理,PE为35~38倍。,相契合有理价钱75.25-8元,废除便宜货,收买价为564.4元至6元。,对应于2012静态PE22.25-0次。
首要风险:
1、 眼前买卖进入优良编造竞赛期,对游戏、导演、编剧家、男男女女装扮者的竞赛曾经开端。,方式辩护相干任职于到位、立刻的价钱协调对贴近的的增长和获利至关要紧。。

探测员:Gao Hui规定:国泰莒南文件股份股份有限公司

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